BoE/Lombardelli: Para poliktikasında kısıtlayıcılığın fazla azaltılması enflasyon ile mücadeleyi baltalayabilir
ForInvest – İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika yapıcıları Hazine Komitesi’ne sundukları yıllık raporlarında faiz indirimlerinin geleceği konusunda temkinli bir tavır sergileyerek, İngiltere ekonomisi kırılgan bir toparlanma sürecinden geçerken enflasyon dinamikleri ve para politikasının uygun duruşu konusundaki belirsizliği vurguladılar.
Para Politikasından Sorumlu Başkan Yardımcısı Clare Lombardelli, daha fazla faiz indiriminin enflasyonu merkez bankasının %2’lik hedefine geri getirmekle uyumlu olup olmayacağı konusundaki şüphelerini dile getirdi. Lombardelli, “Tarihe baktığımızda, nötr enflasyonun Banka analizindeki %2-4 aralığının üst ucuna daha yakın olabileceği akla yatkın geliyor. Eğer öyleyse, bu, potansiyel olarak indirim döngüsünün sonuna yaklaşırken daha fazla faiz indirimimiz olmadığı anlamına gelecektir” dedi.
Lombardelli, mevcut oranların nötr seviyeye ulaştığını ilan etmemekle birlikte, kısıtlayıcılığın daha fazla azaltılmasının enflasyonla mücadele çabalarını baltalama riski taşıyabileceği uyarısında bulundu.
Lombardelli’nin açıklamaları, geçen ayki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında Banka Faizinin %4.25’ten %4’e indirilmesi yönündeki çoğunluk kararına karşı oy kullanan dört muhaliften biri olmasının ardından geldi – bu, sıkılaştırma döngüsünün başlamasından bu yana yapılan ilk faiz indirimi oldu.
Bu arada, PPK üyesi Alan Taylor İngiliz ekonomisinin “yumuşak inişe” yaklaştığını belirtti ancak önümüzdeki aylarda politikanın “dikkatli bir şekilde kalibre edilmesi” gerektiğini vurguladı. Taylor başlangıçta %3,75’e kadar daha büyük bir indirimi desteklemiş ancak fikir birliği sağlamak için oyunu değiştirmiştir. “Kırılgan bir dönemdeyiz” diyen Taylor, çok fazla sıkılaşma ve büyümeyi engelleme ya da çok erken gevşeme ve enflasyonu yeniden ateşleme gibi ikili risklere karşı uyarıda bulundu.
İhtiyatlı tona katkıda bulunan diğer PPK üyesi Megan Greene, özellikle gıda ve enerji fiyatlarındaki baskıların devam etmesi nedeniyle enflasyondaki düşüş eğiliminin ivme kaybedebileceğine dair işaretlere dikkat çekti. “Dezenflasyonist sürecin yavaşladığına dair bazı işaretler var” dedi. Greene ayrıca, bu değişken bileşenlerin etkisiyle yükselen hanehalkı enflasyon beklentilerinin ücret taleplerine yansıyarak Banka’nın enflasyonla mücadele çabalarını zorlaştırabileceğine dair risklere de işaret etti.
Karışık sinyaller İngiltere Merkez Bankası’nın karşı karşıya olduğu hassas dengeyi yansıtıyor: enflasyon hedefin üzerinde kalırken ve ekonomi direnç ve zayıflık arasında bir ipte yürürken, yenilenen enflasyonu tetiklemeden toparlanmayı teşvik etmek.
