Investing.com — S&P Global Ratings, Flowers Foods Inc.’in (NYSE:FLO) kredi notunu Çarşamba günü ’BBB-’ seviyesinden ’BB+’ seviyesine indirdi. Şirket böylece yatırım yapılabilir seviyesini kaybetti. Geleneksel paketli ekmeklere olan talep zayıfladı. Satışlar ve karlar düştü. Derecelendirme kuruluşu görünümü negatif olarak belirledi. Şirketin kıdemli teminatsız tahvillerinin not seviyesini de ’BBB-’ seviyesinden ’BB+’ seviyesine düşürdü.
Flowers Foods, 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda yüzde 4 satış düşüşü bildirdi. S&P Global Ratings’e göre düzeltilmiş FAVÖK yüzde 18 azaldı. Şirketin ana taze paketli ekmek segmenti hacimleri yıllık bazda yüzde 9,5 geriledi. Tüketiciler geleneksel beyaz ve buğday ekmeği ürünlerinden uzaklaştı. S&P Global Ratings, Flowers’ın genel kategorinin önemli ölçüde gerisinde kaldığını söyledi. Kategori dolar bazında yıllık bazda mütevazı bir artış gösterdi.
S&P Global Ratings, Flowers’ın iş riski profilini tatmin edici seviyesinden makul seviyesine düşürdü. Şirket azalan kategorilerde yoğunlaşmış durumda. Paketli gıda sektöründeki yatırım yapılabilir seviyedeki emsallerine kıyasla ölçeği nispeten daha küçük. Ürün çeşitliliği de daha az. Derecelendirme kuruluşu, Flowers’ın Lewis Bakeries ve Grupo Bimbo gibi rakiplere pazar payı kaptırdığını söyledi. Bu rakipler yenilik yapmakta daha hızlı davrandı. Tüketicilerde yankı uyandıran ürünler tanıttılar. Flowers, paketli ekmek sektöründe yaklaşık yüzde 16 pazar payını koruyor. İkinci sıradaki konumunu sürdürüyor.
Şirketin S&P Global Ratings’e göre düzeltilmiş FAVÖK marjı ikinci çeyrekte yıllık bazda 200 baz puan düştü. Düşük hacimler buna neden oldu. İşçilik maliyetleri arttı. Navlun giderleri yükseldi. Pazarlama harcamaları da arttı. S&P Global Ratings’e göre düzeltilmiş kaldıraç 3,5 kata yükseldi. Bu oran Şubat 2025’teki Simple Mills satın alımının kapanışındaki seviye ile kabaca aynı. Mayıs 2026’da Flowers temettüsünü yüzde 50 oranında azaltacağını açıkladı. Borç azaltmaya öncelik verecek.
Negatif görünüm, S&P Global Ratings’in notları düşürebileceği olasılığını yansıtıyor. Flowers önümüzdeki 12 ay içinde kaldıracı 3 katın altına indiremezse bu gerçekleşebilir. S&P Global Ratings, şirketin karlarının 2027 mali yılı boyunca baskı altında kalmasını bekliyor. Kaldıraç yüksek seviyede kalacak. Kategorideki kalıcı zayıflık ve yüksek emtia maliyetleri buna neden olacak. Kurtarma notu ’3’ seviyesinde. Bu, temerrüt durumunda yüzde 50-70 arasında anlamlı bir geri kazanım beklentisini yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
FLO şu anda ucuz bir fiyata satılıyor mu?
Bunu öğrenmenin en hızlı yolu, Adil Değer hesaplayıcımızı kullanmaktır. Maksimum doğruluk için 17 adet kanıtlanmış Endüstri değerleme modelini bir arada kullanıyoruz.
FLO ve binlerce diğer hisse senedinin sonuçlarını adresinden öğrenin ve büyük kazanç potansiyeli olan bir sonraki gizli hazinenizi bulun.
İskontolu Hisseleri Gör
